1.武漢市長(zhǎng)萬(wàn)勇：長(zhǎng)江存儲(chǔ)首個(gè)芯片今年點(diǎn)亮明年量產(chǎn)；

2.海格通信蔣曉紅：芯片制造者的強(qiáng)軍夢(mèng)；

3.何力委員：拓展實(shí)施核心器件產(chǎn)品國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)；

4.引導(dǎo)基金頻頻“輸血” 新三板集成電路企業(yè)有望做大；

5.韋爾股份：2018迎來(lái)成長(zhǎng)新平臺(tái)；

6.生益科技：5G用高頻CCL大有可為

1.武漢市長(zhǎng)萬(wàn)勇：長(zhǎng)江存儲(chǔ)首個(gè)芯片今年點(diǎn)亮明年量產(chǎn)；

全國(guó)人大代表、武漢市市長(zhǎng)萬(wàn)勇在接受采訪時(shí)表示，武漢市正在重點(diǎn)打造存儲(chǔ)器、商業(yè)航天、網(wǎng)絡(luò)安全人才與創(chuàng)新、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)和新能源汽車(chē)等四個(gè)國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)基地、加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

萬(wàn)勇表示，武漢正在建設(shè)四大國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)基地

萬(wàn)勇透露，武漢國(guó)家存儲(chǔ)器基地計(jì)產(chǎn)能10萬(wàn)片/月的一號(hào)生產(chǎn)及動(dòng)力廠房，首個(gè)芯片會(huì)在2018年點(diǎn)亮，明年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。而獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)的武漢國(guó)家存儲(chǔ)器基地，規(guī)劃建設(shè)3座全球單座潔凈面積最大的3DNANDFlash生產(chǎn)廠房，到2022年全部達(dá)產(chǎn)后，產(chǎn)能將達(dá)到30萬(wàn)片/月，成為世界一流的存儲(chǔ)器生產(chǎn)基地。他表示，武漢圍繞芯片上游的設(shè)計(jì)封裝、下游的器件和應(yīng)用系統(tǒng)，建立存儲(chǔ)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈。

萬(wàn)勇續(xù)稱(chēng)，武漢的國(guó)家商業(yè)航天基地，圍繞火箭及發(fā)射服務(wù)、材料、低軌衛(wèi)星及系統(tǒng)應(yīng)用進(jìn)行建設(shè)，火箭總裝總調(diào)中心一期工程將在今年底建成投產(chǎn)，屆時(shí)商業(yè)航天領(lǐng)域的運(yùn)載火箭將實(shí)現(xiàn)武漢生產(chǎn)；國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全人才與創(chuàng)新基地目前全國(guó)唯一，以建設(shè)國(guó)際一流的網(wǎng)絡(luò)安全學(xué)院為切入點(diǎn)，發(fā)展大數(shù)據(jù)、云計(jì)算產(chǎn)業(yè)，采用PPP+EPC模式，由政府建設(shè)校舍，再邀請(qǐng)武漢大學(xué)、華中科技大學(xué)等重點(diǎn)高校辦學(xué)；而智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)和新能源汽車(chē)基地圍繞輕量化、電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化打造新一代汽車(chē)，他還透露，武漢企業(yè)制造的無(wú)人駕駛汽車(chē)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從鄭州到武漢的全程無(wú)人駕駛。

2.海格通信蔣曉紅：芯片制造者的強(qiáng)軍夢(mèng)；

初見(jiàn)蔣曉紅是在去年10月，《廣深科技創(chuàng)新走廊規(guī)劃》剛好發(fā)布一個(gè)月。作為一位資深工程師，蔣曉紅在接受記者采訪時(shí)表示，廣深科技創(chuàng)新走廊的建設(shè)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)生的將是“聚合效應(yīng)”。她說(shuō)，她有一個(gè)“芯片夢(mèng)”，“如果通過(guò)推動(dòng)《規(guī)劃》的落實(shí)，實(shí)現(xiàn)了芯片產(chǎn)業(yè)集結(jié)以及產(chǎn)業(yè)共振，我們有信心在十年之內(nèi)達(dá)到與世界最高技術(shù)齊平的水平。”

再見(jiàn)蔣曉紅時(shí)，已是今年3月5日，談及夢(mèng)想，她說(shuō)，“一切都在既定的航線上走，沒(méi)有偏離航道。去年廣州市提出了‘IAB產(chǎn)業(yè)計(jì)劃’，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，更堅(jiān)定了軍民產(chǎn)業(yè)融合的道路選擇。我的強(qiáng)軍夢(mèng)更加清晰可見(jiàn)?！?/p>

為30年前的強(qiáng)軍夢(mèng)持續(xù)奮斗

蔣曉紅有過(guò)26年的軍旅生涯。當(dāng)年報(bào)考大學(xué)時(shí)，理科成績(jī)優(yōu)異的她，毫不猶豫地選擇了軍校的通信專(zhuān)業(yè)。作為全軍第一屆光纖通訊專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，蔣曉紅經(jīng)歷和見(jiàn)證了國(guó)內(nèi)通信行業(yè)從最初的模擬信號(hào)到數(shù)字信號(hào)、從載波通信到光纖通信的發(fā)展。

無(wú)論是在研究生階段，還是在相關(guān)系統(tǒng)工作之時(shí)，蔣曉紅都力求“做到最好”。有人問(wèn)，為什么可以持續(xù)20年全情投入？蔣曉紅說(shuō)，只要有信仰和信念的支撐，就會(huì)做好每一項(xiàng)工作，不找任何理由，“而我的信念就是強(qiáng)軍夢(mèng)”。

2014年，蔣曉紅加入通信公司，找到了新的事業(yè)坐標(biāo)。

“換一個(gè)環(huán)境，也可以做同樣的夢(mèng)。”她說(shuō)，20多年的軍旅生涯，讓自己有更強(qiáng)的服務(wù)意識(shí)和行業(yè)意識(shí)，對(duì)強(qiáng)軍需求理解得更清晰，對(duì)如何創(chuàng)新理解得更準(zhǔn)確?！八械膭?chuàng)新，都要解決作戰(zhàn)效能，而不是無(wú)病呻吟。”

2017年7月30日一早，電視機(jī)前，蔣曉紅和同事們一起，第一時(shí)間觀看了朱日和閱兵直播，由她和團(tuán)隊(duì)為閱兵提供的軍工產(chǎn)品，再次經(jīng)受住了大漠黃沙、烈日高溫的極端環(huán)境考驗(yàn)。

“有國(guó)才有家，朱日和閱兵展現(xiàn)出的眾多先進(jìn)裝備，顯示出中國(guó)軍事科技的長(zhǎng)足進(jìn)步和強(qiáng)大實(shí)力。以精干專(zhuān)業(yè)為強(qiáng)國(guó)強(qiáng)軍事業(yè)提供保障，軍工人矢志不移的家國(guó)情懷，早已深深融入血液?！笔Y曉紅說(shuō)。

讓自主芯片的事業(yè)夢(mèng)想成真

3月5日的采訪中，記者在蔣曉紅的辦公室里見(jiàn)到一架無(wú)人機(jī)（見(jiàn)上圖），無(wú)人機(jī)機(jī)身下加裝的黑色匣子，是海格通信當(dāng)前正在著力開(kāi)拓的通訊模塊產(chǎn)品。深藏各種通用芯片的模塊，能給無(wú)人機(jī)提供衛(wèi)星通訊、定位導(dǎo)航等功能。

“這是一個(gè)可以在許多民用場(chǎng)景下使用的產(chǎn)品?！笔Y曉紅介紹道：“除了用在無(wú)人機(jī)上，通訊模塊也能做成手機(jī)配件，在沒(méi)有手機(jī)信號(hào)的野外，可為驢友的戶(hù)外活動(dòng)提供安全保障，也給地震等的搶險(xiǎn)救災(zāi)提供了一款工作‘利器’?！?/p>

蔣曉紅說(shuō)，經(jīng)過(guò)不斷完善，無(wú)人機(jī)上不過(guò)10厘米長(zhǎng)的小匣子，目前已經(jīng)被研發(fā)人員縮小到火柴盒大小?？墒Y曉紅還不滿(mǎn)意，“我要求團(tuán)隊(duì)成員再改進(jìn)，一個(gè)個(gè)序列再演算，讓模塊變得更輕更小更精，最終將模塊的功能都做到只有指甲蓋那么大的專(zhuān)用芯片里去?！?/p>

芯片雖小，卻是戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，是信息技術(shù)領(lǐng)域的“國(guó)之重器”。在蔣曉紅看來(lái)，《廣深科技創(chuàng)新走廊規(guī)劃》帶來(lái)的芯片產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)正在呈現(xiàn)，“在做這個(gè)事業(yè)的過(guò)程中，聯(lián)絡(luò)優(yōu)勢(shì)單位十分重要，芯片工程需要的是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，單槍匹馬絕對(duì)做不好芯片事業(yè)。”

“我們希望在十年之內(nèi)，達(dá)到與世界最強(qiáng)國(guó)家齊平的技術(shù)水平?！笔Y曉紅說(shuō)，廣深莞三個(gè)城市均有不錯(cuò)的芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，海格通信會(huì)發(fā)揮自身的芯片技術(shù)優(yōu)勢(shì)，力求打通一條集研發(fā)、轉(zhuǎn)化、制造于一體的創(chuàng)新道路，在廣深科技創(chuàng)新走廊地區(qū)形成產(chǎn)業(yè)共振，讓更多芯片新技術(shù)、新思維在廣深科技創(chuàng)新走廊迅速融合，形成“血脈”貫通的產(chǎn)業(yè)群，構(gòu)筑一條芯片通導(dǎo)一體化的科技創(chuàng)新帶。?

3.何力委員：拓展實(shí)施核心器件產(chǎn)品國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)；

“政府工作報(bào)告大篇幅提科技講創(chuàng)新，令人振奮。我們?cè)谟懻摰臅r(shí)候，都表示期待政策能夠早日落地！”今年政府工作報(bào)告中關(guān)于科技創(chuàng)新的諸多“干貨”讓科技科協(xié)界別的委員倍感鼓舞，但全國(guó)政協(xié)委員、中科院上海技術(shù)物理研究所學(xué)術(shù)委員會(huì)主任何力也指出，有些政策還需更加細(xì)化，需要配套政策來(lái)進(jìn)一步落實(shí)。

“比如總理在政府工作報(bào)告里提出，對(duì)承擔(dān)重大科技攻關(guān)任務(wù)的科研人員，要采取靈活的薪酬制度和獎(jiǎng)勵(lì)措施。這個(gè)政策非常好。但這些費(fèi)用怎么支出呢？”何力委員認(rèn)為，目前并沒(méi)有相關(guān)的制度可以支持這一政策，對(duì)有突出貢獻(xiàn)的科學(xué)家進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，錢(qián)從哪里來(lái)？這都是很核心的問(wèn)題。需要有配套政策來(lái)落地，做到可實(shí)施。“我們迫切希望總理的‘工作建議’能盡快變成政府的‘工作計(jì)劃’。”

除了期待政府工作報(bào)告上的文字能盡早從“精神”變成切實(shí)可感的溫暖。何力委員還給大會(huì)帶來(lái)了自己的提案。

作為信息領(lǐng)域光電子技術(shù)的專(zhuān)家，何力委員認(rèn)為，微電子、光電子等核心器件是信息化、智能化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和現(xiàn)代化國(guó)防建設(shè)的核心基礎(chǔ)支撐，是國(guó)家戰(zhàn)略安全的重要基石，是前沿和顛覆性技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，事關(guān)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局。

然而，這些核心元器件，比如集成電路，大多數(shù)靠進(jìn)口，價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了進(jìn)口石油。“未來(lái)不管怎么創(chuàng)新，都離不開(kāi)芯片，因此，我們應(yīng)該有自主產(chǎn)權(quán)的東西來(lái)取代進(jìn)口?！焙瘟ξ瘑T認(rèn)為，微電子、光電子等核心器件事關(guān)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展全局，其基礎(chǔ)、共性、關(guān)鍵的屬性決定了必須由國(guó)家主導(dǎo)、集成資源、推進(jìn)實(shí)施?！靶枰卮髮?zhuān)項(xiàng)的支持來(lái)做”。

何力委員建議，在十六個(gè)國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)成功實(shí)施的基礎(chǔ)上，總結(jié)一期重大專(zhuān)項(xiàng)取得的經(jīng)驗(yàn)，在信息獲取和處理、網(wǎng)絡(luò)及智能芯片等微電子、光電子關(guān)鍵共性器件領(lǐng)域，拓展實(shí)施國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)。在專(zhuān)項(xiàng)目標(biāo)、組織實(shí)施、推廣應(yīng)用上，不斷完善軍民融合發(fā)展機(jī)制。

“所謂的重大專(zhuān)項(xiàng)，它的‘專(zhuān)’應(yīng)該有兩個(gè)意思，一個(gè)是指科學(xué)技術(shù)里的專(zhuān)門(mén)領(lǐng)域，還有一個(gè)意思是指專(zhuān)門(mén)的特殊的政策支持，希望通過(guò)重大專(zhuān)項(xiàng)能有一些特殊的政策支持，而這些政策能不斷輻射到其他的科研計(jì)劃和科研領(lǐng)域?！焙瘟ξ瘑T說(shuō)。（記者 王永娟、汪偉秋） 東方網(wǎng)

4.引導(dǎo)基金頻頻“輸血” 新三板集成電路企業(yè)有望做大；

以“集成電路大基金”為代表的政府引導(dǎo)基金正以定增、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式頻頻出手，入股集成電路產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域中的新三板企業(yè)，獲得助力的這些新三板企業(yè)迎來(lái)了發(fā)展良機(jī)。

近日，專(zhuān)注于為微電子集成電路企業(yè)提供高性能熱固性復(fù)合材料的創(chuàng)達(dá)新材發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2017年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.09億元，同比增長(zhǎng)18.02%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2977.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.96%。今年初，該公司募資4472萬(wàn)元用于生產(chǎn)線技術(shù)改造，上海聚源聚芯集成電路產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金中心出資2046.59萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了45.77%的增發(fā)股。上海聚源聚芯是由國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)“集成電路大基金”）主導(dǎo)設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金。

2017年12月，創(chuàng)新層公司晟硅微電公告稱(chēng)，上海武岳峰集成電路股權(quán)投資合伙企業(yè)（下稱(chēng)“武岳峰資本”）以增資入股的方式成為公司第三大股東。武岳峰資本是集成電路大基金攜手上海創(chuàng)投、張江高科（600895，股吧）等成立的產(chǎn)業(yè)投資基金。晟硅微電主營(yíng)高抗干擾、高可靠性的通行型、專(zhuān)用型微控制器，并通過(guò)現(xiàn)有技術(shù)的延伸聚焦基于物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)的智能家居領(lǐng)域產(chǎn)品及創(chuàng)新型電子產(chǎn)品。

2017年7月，基礎(chǔ)層公司貝特萊公告，獲得深圳南山鴻泰股權(quán)投資基金5000萬(wàn)元的定增資金，后者亦是集成電路大基金旗下的基金。專(zhuān)注于消費(fèi)類(lèi)電子領(lǐng)域高端集成電路設(shè)計(jì)的貝特萊，是國(guó)內(nèi)在觸控及指紋識(shí)別細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司擁有一系列自主研發(fā)的核心技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在觸控、指紋識(shí)別、Z-Pro壓力觸控、生命感知、MCU等產(chǎn)品領(lǐng)域卓有建樹(shù)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，近兩年來(lái)，集成電路大基金多次“出手”新三板企業(yè)，甚至登上了貝特萊、晟硅微電、圓融科技等掛牌公司的前五大股東榜。這些被大基金相中的企業(yè)，有的懷揣重要專(zhuān)利，有的是上市公司的重要供應(yīng)商，有的是裝備制造子行業(yè)走出來(lái)的“獨(dú)苗”……“別看它們規(guī)模小，卻是集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中繞不開(kāi)的一環(huán)?！睒I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。

為扶持我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，北京、上海、深圳、合肥等地紛紛發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，投向集成電路領(lǐng)域，這些政府引導(dǎo)基金亦頻現(xiàn)新三板公司股東榜。如主營(yíng)芯片設(shè)計(jì)的宏晶科技，前十大股東中就有安徽安元投資基金有限公司、合肥高新科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司。同為集成電路芯片制造的山景股份，其前十大股東中出現(xiàn)了常州高新投創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳市高新投創(chuàng)業(yè)投資有限公司的身影。

作為上海500億元集成電路產(chǎn)業(yè)基金的組成部分，上海集成電路裝備材料基金2017年起航，并由臨港管委會(huì)牽頭組建。目前臨港地區(qū)已啟動(dòng)“上海臨港IC與智能裝備產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)”建設(shè)，按照“基金+基地”發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)在臨港加速集聚。新三板掛牌公司凱世通率先落戶(hù)于此，該公司是半導(dǎo)體設(shè)備制造領(lǐng)域的高精尖企業(yè)，其自主研發(fā)的離子注入機(jī)已在太陽(yáng)能電池領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高效應(yīng)用。

在此前接受上證報(bào)采訪時(shí)，凱世通董事長(zhǎng)陳炯表示：“國(guó)家在集成電路領(lǐng)域的投入是非常巨大的，而且是在全產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行布局。正是得益于政府引導(dǎo)資金的支持，我們這些創(chuàng)新企業(yè)才能夠快速發(fā)展、比肩甚至是超越國(guó)外?！?/p>

有新三板投資人士認(rèn)為，政府引導(dǎo)基金過(guò)去幾年支持了很多中小微企業(yè)度過(guò)艱難的初創(chuàng)期，現(xiàn)在這些企業(yè)在芯片設(shè)計(jì)、裝備制造等領(lǐng)域不斷地取得突破，民間資本將會(huì)持續(xù)投入、接力扶持它們發(fā)展。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，集成電路大基金正在啟動(dòng)二期募資，或?qū)⒅赝顿Y集成電路下游制造業(yè)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上擁有獨(dú)家專(zhuān)利技術(shù)的新三板公司將會(huì)獲得更多資本的青睞。?

5.韋爾股份：2018迎來(lái)成長(zhǎng)新平臺(tái)；

首次覆蓋，給予增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)43.7元。公司是國(guó)內(nèi)模擬芯片龍頭標(biāo)的，2018年大客戶(hù)導(dǎo)入順利，且被動(dòng)元件、MOS缺貨帶來(lái)公司盈利能力提振，另公司外延空間較大，內(nèi)生、外延都存在超預(yù)期可能。我們預(yù)計(jì)公司2017-19年EPS為0.37、0.95、1.20元，參考可比公司估值，給予公司2018年46 倍PE，目標(biāo)價(jià)43.7元。

業(yè)務(wù)模式助力公司順利導(dǎo)入新客戶(hù)，“設(shè)計(jì)”占比提升有望進(jìn)一步釋放公司盈利潛力。依托“設(shè)計(jì)+分銷(xiāo)”的業(yè)務(wù)模式，公司已成功導(dǎo)入新能源汽車(chē)、安防、挖礦和機(jī)頂盒等領(lǐng)域客戶(hù)。公司毛利率較高的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比逐步提升，盈利潛力有望進(jìn)一步釋放。

本輪被動(dòng)元件及MOSFET景氣周期將深度利好公司業(yè)績(jī)。2016年公司電容和電阻分銷(xiāo)營(yíng)收之和為2.9億，在分銷(xiāo)業(yè)務(wù)中占比較大。自研MOSFET產(chǎn)品進(jìn)入技術(shù)成熟期，毛利率穩(wěn)步提升且預(yù)計(jì)MOSFET產(chǎn)能大幅提升。故公司業(yè)績(jī)有望在本次漲價(jià)潮中深度受益。

外延是模擬公司跨越發(fā)展必經(jīng)道路，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)利好進(jìn)一步外延。模擬芯片產(chǎn)品具有應(yīng)用范圍廣、生命周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，業(yè)績(jī)通常增長(zhǎng)穩(wěn)健但彈性不大，外延將成為公司實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)較優(yōu)之路。而另一方面公司并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)豐富。預(yù)計(jì)通過(guò)外延獲得持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新客戶(hù)導(dǎo)入、外延進(jìn)度不及預(yù)期，消費(fèi)電子景氣低于預(yù)期。?

6.生益科技：5G用高頻CCL大有可為

高頻CCL是5G時(shí)代不可或缺的電子基材，國(guó)產(chǎn)廠商有望反超外資巨頭。地區(qū)端，日資、美資技術(shù)水平領(lǐng)先于（約有3~5年差距）臺(tái)資及陸資公司;公司端，2013年全球PTFE類(lèi)CCL市場(chǎng)，Rogers市占率約44%，CR3=77%。隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的完善和確立、技術(shù)的普及，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度將逐步提高，像生益科技（17.090， 0.08， 0.47%）這樣手握下游、技術(shù)、資本等資源的廠商將不斷提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

下游需求：5G和車(chē)載毫米波雷達(dá)帶來(lái)約300億元以上的增量空間。

第五代通信技術(shù)的普及需要布設(shè)對(duì)應(yīng)的宏基站和小基站，在導(dǎo)入期，全球5G宏基站用高頻高速CCL市場(chǎng)空間約為17億元;推廣期約為69億元;爆發(fā)期下限約103億元，上限約171億元。同時(shí)用于為宏基站補(bǔ)盲&提高容量的小基站也將給高頻高速CCL帶來(lái)約70-100億元的增量空間。此外，隨著ADAS滲透率提高，毫米波雷達(dá)出貨量不斷攀升，其承載天線的高頻PCB和單片微波集成電路MMIC都需要用到高頻基材，為市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

生益科技：國(guó)產(chǎn)替代排頭兵。生益科技本次的高頻高速CCL項(xiàng)目年產(chǎn)能150萬(wàn)平方米，產(chǎn)品單價(jià)可達(dá)約800元/平方米，我們預(yù)計(jì)年增收12億元，凈利潤(rùn)或可達(dá)2.4億元以上。該項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)在于：可充分發(fā)揮公司現(xiàn)有客戶(hù)資源，在生產(chǎn)、服務(wù)、價(jià)格、交貨方面比外資廠優(yōu)勢(shì)明顯，下游國(guó)產(chǎn)終端配套替代需求強(qiáng)烈。

投資建議：預(yù)計(jì)17-19年凈利潤(rùn)分別為10.75/14.62/20.82億，EPS0.74/1.01/1.43元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為23.8/17.5/12.3X，給與2018年25X估值，目標(biāo)價(jià)25.3元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期。